债市上演过山车行无限屏锤子手机软件情利空落

2019-02-02 02:59:00 来源: 通州信息港

  中国证券报□本报 张勤峰26日,债券市场先抑后扬,收益率在再度刷新本轮调剂高点后出现一定回落,国债期货亦从8个月低位反弹。

  市场人士指出,近期持续较快调剂,进一步巩固债券配置价值,配置力量开始尝试参与,有望提升市场的稳定性,而从增量信息来看,央行酝酿推出两个月期逆回购,有望下降年末流动性风险,提升资金面稳定性,对债市而言构成一定利好。

  先抑后扬26日,银行间债券市场上演过山车行情。

  早盘,收益率惯性走高,并再创阶段新高;午盘,行情企稳,收益率小幅回落;尾盘,市场获利好,收益率快速走低。

  昨日早间10年期国债170018在3.78%成交数笔后,又出现一波快速上行,成交到3.81%,再次改写本轮调整新高,随后盘面有所企稳,成交利率回落至3.79%上下,午后继续成交在3.79%一线,15时前后利率开始走低,尾盘成交在3.78%,略低于上日尾盘的3.785%。

  相同期限的国开债170215全天交投活跃,早盘收益率从4.36%一路上行至4.40%,但未能形成有效突破,此后成交利率逐步回落至4.38%,午后进一步下行至4.36%以下,较上日尾盘的4.385%下行3BP左右。

  国债期货交易亦迎来多空切换。

  中金所10年期国债期货主力合约T1712早盘下探93.320元,创下今年2月中旬以来新低,随后震荡反弹

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,尾盘出现一波拉升,终收报93.770元,涨0.125元或0.13%。

  5年期国债期货主力合约TF1712收报96.710元,涨0.045元或0.05%。

  利空兑现后迎利好近期处于经济数据披露的空窗期。

  流动性方面,央行在公然市场重启小额净投放,但受税款入库等影响,短期流动性仍呈收紧态势。

  短时间流动性变化明显构成利空,这或许也解释了26日早盘债券市场利率继续冲高的现象,但此后虽然资金面仍偏紧,债市却有所企稳,午后更出现1波反弹,无疑值得关注。

  有交易员认为,债券市场初现企稳迹象,或表明经历先前延续较快调剂之后,风险得到一定释放,市场本身的而现在稳定性在逐步增强。

  当前债券资产已具有配置价值,收益率短时间上行后的性价比进一步凸显,开始对一些负债稳定、负债本钱相对较低的资金显现吸引力,这些资金入场对利率的上行起到了一定的抑制作用。

  另外,在遭遇真假利空的轮番冲击以后,市场上模糊出现了一些边际利好。

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  26日午后,有市场消息称,央行对两个月逆回购进行询量,即将展开操作,这将是央行公开市场首次进行两个月期逆回购操作。

  在前次发布的货币政策报告中,央行即提出研究丰富逆回购期限品种。

  市场机构表示,目前央行逆回购期限均不超过1个月,未来央行可能尝试展开更长期限的逆回购交易,以弥补逆回购与MLF之间部份期限工具缺失的问题。

  中金公司等机构认为,目前推出两个月期逆回购对流动性影我的电脑同学们随时都可以玩响正面,提高资金面稳定性,虽然货币政策延续不松不紧的取向,但资金面稳定性的提高对于银行体系和债券市场都是正面利好,有助于债券市场重新稳定。

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