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银行扎堆融资中外反应迥异

2018-06-07 14:08:35

银行扎堆融资中外反应迥异

银行扎堆融资中外反应迥异

银行

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国内市场信心缺失造成A股惯性下跌,  而国际投资者却普遍看好中国经济。  采访撰文/李欣  7月6日,中国农业银行(下称:农行)上申购结束,农行上申购冻结资金约3000亿元。市场信息显示,农行下配售和向战略投资者定向配售部分的冻结资金约2000亿元。  这一天也是农行H股国际配售和香港公开发售部分的截止日。据了解,国际配售部分共获得10余倍的超额认购,与市场预期效果相当。农行A股将于7月15日挂牌,H股16日上市。A+H总计融资额接近1500亿元人民币。  如此重磅的IPO计划对本就疲势的A股市场的冲击可想而知。随着农行上市临近,A股市场疲态尽显。7月2日,A股市场上证综指还一度下探2319点,接受采访的多位投资人士表示,这是市场信心缺失的直接表现。  就在此前一天,农行上申购启动,而A股的定价区间未如之前市场预期的3元/股以上,仅为2.55元~2.68元/股。“投资人对此很失望。”一位机构投资者如此表示,倘若发行价格在3元/股以上,那么市场对下半年的经济环境会更有信心。  不仅是农行,今年以来

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,多家上市银行的融资计划先后见诸报端。有包括中国建设银行、交通银行、深圳发展银行、中国银行等多家商业银行在内,总计接近4500亿元(含A股和H股)人民币的融资需求。  民生证券分析师刘星对《数字商业时代》表示,巨额的再融资计划固然会对A股市场形成一定影响,但信心缺失才是市场不断下挫的动因。  刘星分析,不断推出上市银行再融资计划,数字虽然巨大,但(除去大型金融机构的战略型资产配置以外)交由二级市场消化的融资金额有限,因而再融资计划对二级市场的冲击亦十分有限。  以中国银行为例,汇金公司承诺全额认购中国银行的配股,按照比例推算,汇金公司将要拿出405亿元,而在境内A股市场的全部配股规模也就是420亿元,这样留给其他A股股东就只有15亿元了,对二级市场资金压力并不大。  其实,国内投资者的担忧来自于对未来国内经济形势的不确定性预期,主要表现在国家对房地产市场的调控效果和清查地方政府融资平台的后续影响。  东兴证券的敏感性测试结果亦显示,后者对市场的影响有限。2010年上市银行净利润增长将为18%~23%,涉房贷款和地方政府融资平台综合负面影响不足7%。  东莞证券分析,需要警惕的是,宏观经济的二次探底逼迫系统性风险提前暴露,银行资产质量急速恶化;房地产调控力度加大、地方政府融资平台贷款的问题超越市场预期。  相比国内,国际投资者的热情远远高于国内市场。  7月2日,原定于7月6日结束的农业银行H股于美国进行的配售会提早截止。众多国际性的大型投资机构纷纷向农行下单。且不说H股定价高于A股,首日簿记尚未结束,国际配售部分就已获得了超过5倍的认购,包括如科威特投资局、卡塔尔投资局、淡马锡等机构悉数参与。各国的主权基金也看好农行,更看好中国经济的未来。  另外,普华永道7月5日发布的报告中也提高了对2010年沪深股市IPO融资金额的预期,预计融资总额将达到5000亿元人民币。  “我们估计国内经济下半年会持续增长,若没有负面状况,中国

IPO市场在下半年仍然活跃,有机会创造中国IPO市场有史以来上市企业数目及融资金额的一年。” 普华永道北京主管合伙人封和平表示。

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