机械制造弹性充足荐1股

2019-08-15 00:01:27 来源: 通州信息港

机械制造:弹性充足 荐1 股 2014-01-09 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

核心观点:

在欧美经济温和复苏、国内经济运行平稳的背景下,机械行业在经历两至三年的调整后,多个子领域陆续呈现需求回暖、重回增长轨道的态势。近期,海油工程发布公告,预计201 年归属于母公司股东的净利润同比增长220%以上。对于其利润高增长,我们认为核心原因在于拥有核心技术、竞争力突出的装备制造企业,在需求上升时具有规模效应,体现利润弹性。

而从机械各个板块来看,有多个领域的积极变化值得关注:

海工装备:海洋油气开发处于景气上升期,同时全球海工产业向中国转移的趋势明显。中海油的产量增长目标驱动其资本支出稳步增长,为海油工程和中海油服提供了坚实的成长基础。而在装备领域,中集集团的海工业务201 年新签多项订单,我们预测其核心收入将从201 年的5亿美元,增长至2014年的15亿美元,从而有望实现盈利拐点。

铁路设备:中国铁路总公司1月6日公布,201 年铁路固定资产投资完成6,6 8亿元,完成当年目标。值得注意的是,201 年1- 季度,中国北车在车辆交付减少20%以上的情况下,仍实现了净利润的同比正增长,而在201 年4季度以及2014年交付量大幅增长情况下,利润弹性值得重视。

造船行业:在经历了需求的巨幅波动后,造船行业的产能去化比较明显,201 年以来,新船订单有所好转,并且向主流船厂集中,造船行业在低需求基础上实现了船价的回升。中国船舶、广船国际201 年新签订单均实现大幅增长,按载重吨计算,有望超过2007年的高点;对于船价,以18万吨的好望角型散货船为例,201 年全年新船价格上涨超过17%。

投资建议:鉴于行业需求已启稳回升,我们继续给予机械行业“买入”的投资评级,推荐的投资组合为:中集集团、海油工程、中国船舶、广船国际、豪迈科技、南方泵业、新界泵业、安徽合力、柳工、中国南车、中国北车、科技、长荣股份等。考虑到美国经济稳健复苏,欧洲经济回升明显,对于能够参与全球竞争、分享全球经济增长的机械企业,值得特别关注。

风险提示:宏观经济变化导致机械产品需求的大幅波动;原材料价格上升压制机械企业盈利能力;汇率变化导致出口占比较高企业的盈利波动等。

白银研究院治疗牛皮癣哪好

祛斑

巴中哪家专科医院治疗白癜风好

贵州白癜风专科研究院

孕前检查时间

乌鲁木齐治癫痫病去哪儿
九江哪所医院能治癫痫病
三亚哪治癫痫病
广元癫痫病专科研究院
珠海市哪家医院治癫痫病好
本文标签: